突發(fā)！量化之王去世
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中國基金報(bào) 泰勒傳奇落幕。“量化之王”詹姆斯·西蒙斯逝世，享年86歲西蒙斯基金會(huì)5月10日宣布，基金會(huì)聯(lián)合創(chuàng)始人兼名譽(yù)主席詹姆斯·哈里斯·西蒙斯（James Harris Simons）于2024年5月10日在紐約逝世，享年86歲。西蒙斯是一位屢獲殊榮的數(shù)學(xué)家、量化投資領(lǐng)域的傳奇人物，在40多歲時(shí)從學(xué)術(shù)界轉(zhuǎn)向投資界，創(chuàng)立了文藝復(fù)興科技公司（Renaissance Technologies），開創(chuàng)了量化交易的先河，并成為歷史上最賺錢的投資公司之一，他也因此被稱為“量化之王”。西蒙斯開創(chuàng)了數(shù)學(xué)模型和算法來做出投資決策，在文藝復(fù)興科技公司留下了超凡的業(yè)績(jī)記錄，超越了像沃倫·巴菲特和喬治·索羅斯這樣的傳奇人物。根據(jù)格雷戈里·扎克曼的書《破解市場(chǎng)的密碼》所述，其旗艦基金大獎(jiǎng)?wù)禄鹪?018年開始的一段時(shí)間內(nèi)，實(shí)現(xiàn)了年均66%的回報(bào)率。西蒙斯于1958年從麻省理工學(xué)院獲得數(shù)學(xué)學(xué)士學(xué)位，并在23歲時(shí)從加州大學(xué)伯克利分校獲得數(shù)學(xué)博士學(xué)位。在離開學(xué)術(shù)界并決定嘗試交易之后，他在40歲時(shí)的1978年創(chuàng)立了后來成為文藝復(fù)興科技公司的機(jī)構(gòu)。西蒙斯曾在紐約的石溪大學(xué)擔(dān)任數(shù)學(xué)系主任，他的數(shù)學(xué)突破對(duì)弦論、拓?fù)鋵W(xué)和凝聚態(tài)物理學(xué)等領(lǐng)域具有重要意義。全球投資圈曾流傳一句話，量化對(duì)沖基金有兩類，一類叫文藝復(fù)興科技，另一類叫其他。文藝復(fù)興科技坐落在紐約長(zhǎng)島的石溪小鎮(zhèn)，人口不足2萬人，車程距離華爾街1個(gè)多小時(shí)。有句俗語：你必須非主流才能入流。文藝復(fù)興科技公司就是基金界的非主流，除了首席交易員有金融背景，其他的員工都不是搞金融的，有科學(xué)家、數(shù)學(xué)家、物理學(xué)家、統(tǒng)計(jì)學(xué)家，他們擅長(zhǎng)計(jì)算機(jī)編程，且大部分是博士。數(shù)學(xué)大師1938年，詹姆斯·西蒙斯出生于美國波士頓的牛頓鎮(zhèn)。高中畢業(yè)后，西蒙斯考入麻省理工學(xué)院數(shù)學(xué)系，師從著名數(shù)學(xué)家安布羅斯（Warren Ambrose）和辛格（I.M.Singer）。天才的他大一時(shí)就達(dá)到了本科畢業(yè)生水平。1958年獲得學(xué)士學(xué)位后，他轉(zhuǎn)到加州大學(xué)伯克利分校。1961年，23歲的西蒙斯拿到博士學(xué)位，當(dāng)年即被聘為哈佛大學(xué)數(shù)學(xué)系教授。2年后，這個(gè)天生冒險(xiǎn)家進(jìn)入美國國防部下屬的國防邏輯分析協(xié)會(huì)從事代碼破解工作。不久后，由于反對(duì)越戰(zhàn)，他回歸學(xué)術(shù)，成為紐約州立石溪大學(xué)數(shù)學(xué)系主任。1974年，他與著名華裔數(shù)學(xué)家陳省身聯(lián)合發(fā)表了論文《典型群和幾何不變式》，創(chuàng)立了著名的陳-西蒙斯定理（Chern-Simons theory）。該幾何定律對(duì)理論物理學(xué)具有重要意義，被廣泛應(yīng)用到從超引力到黑洞的各大領(lǐng)域。西蒙斯還與同在石溪大學(xué)的楊振寧跨界合作。當(dāng)時(shí)，楊振寧已憑借“宇稱不守恒”收獲了諾貝爾獎(jiǎng)，他試圖建立更大的規(guī)范場(chǎng)理論，但是在一些數(shù)學(xué)細(xì)節(jié)上碰到了難題。西蒙斯出手幫他掃清障礙，助其一臂之力建立了現(xiàn)代物理的基石——楊-米爾斯理論。23歲戴上博士帽的數(shù)學(xué)研究學(xué)者、26歲轉(zhuǎn)戰(zhàn)情報(bào)界的破譯密碼特工、30歲回歸學(xué)界并在七年后獲得幾何學(xué)最高獎(jiǎng)項(xiàng)的數(shù)學(xué)系主任。可以說，在進(jìn)入投資場(chǎng)之前，詹姆斯·西蒙斯已經(jīng)在數(shù)學(xué)領(lǐng)域獲得殿堂級(jí)的聲譽(yù)。打敗巴菲特世人都知道巴菲特，但很少有人知道詹姆斯·西蒙斯。1978年，西蒙斯離開石溪大學(xué)并開設(shè)私人投資基金Limroy，與多數(shù)投資者關(guān)注市場(chǎng)基本面有所不同，西蒙斯的投資策略里充滿了數(shù)學(xué)理論。他建立了大量可以用于股票投資實(shí)戰(zhàn)的數(shù)學(xué)模型，這些模型主要通過對(duì)歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，找出金融產(chǎn)品價(jià)格與經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、市場(chǎng)、技術(shù)等各種指標(biāo)之間存在的數(shù)學(xué)關(guān)系，從而發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)中存在的微小獲利機(jī)會(huì)。隨著經(jīng)驗(yàn)的不斷增加，西蒙斯對(duì)于投資越來越得心應(yīng)手，1982年，西蒙斯創(chuàng)立了文藝復(fù)興科技公司。1988年，文藝復(fù)興科技公司推出了自己旗下的第一個(gè)基金產(chǎn)品——大獎(jiǎng)?wù)禄稹Ｅc巴菲特的“價(jià)值投資”不同，西蒙斯依靠數(shù)學(xué)模型和電腦，管理著自己旗下的巨額基金，用數(shù)學(xué)模型捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)，由電腦作出交易決策。他稱自己為“模型先生”，認(rèn)為模型較之個(gè)人投資可以有效地降低風(fēng)險(xiǎn)。西蒙斯的公司大部分工作人員都是數(shù)學(xué)、物理學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)等領(lǐng)域頂尖的科學(xué)家，而且公司從不雇用商學(xué)院畢業(yè)生，也不雇用華爾街人士，這在美國的投資公司中堪稱絕無僅有。然而，他正是依靠這些“怪胎”專家，運(yùn)用量化策略從龐大的市場(chǎng)中篩選數(shù)據(jù)，找尋統(tǒng)計(jì)上的關(guān)系，找到預(yù)測(cè)商品、貨幣及股市價(jià)格波動(dòng)的模式。從1988年到2019年，西蒙斯的大獎(jiǎng)?wù)禄鹉昊找媛蕿?9%（費(fèi)前收益率則是66%！該基金收取5%管理費(fèi)和44%的業(yè)績(jī)激勵(lì)，規(guī)模為100億美元），這樣的投資業(yè)績(jī)迄今為止獨(dú)步全球、無出其右者。與之相比，巴菲特1965年—2018年的年均凈值增長(zhǎng)率為21%、索羅斯旗下量子基金從1969年—2000年的年均收益是32%。與巴菲特的價(jià)值投資、長(zhǎng)期持有截然相反，西蒙斯創(chuàng)造了“壁虎交易法”。“壁虎式投資法”，是指在投資時(shí)進(jìn)行短線方向性預(yù)測(cè)，依靠交易很多品種在短期做出大量的交易來獲利。用西蒙斯的話說，“交易要像壁虎一樣，平時(shí)趴在墻上一動(dòng)不動(dòng)，蚊子一旦出現(xiàn)就迅速將其吃掉，然后恢復(fù)平靜，等待下一個(gè)機(jī)會(huì)”。西蒙斯本人極其推崇短線套利、頻繁交易。“我們隨時(shí)都在賣出和買入，依靠活躍賺錢。”西蒙斯稱，他只尋找那些可以復(fù)制的微小獲利瞬間，而絕不以“市場(chǎng)終將恢復(fù)正常”作為賭注投入資金。西蒙斯認(rèn)為，具體到每一個(gè)交易的虧損，由于會(huì)在很短的時(shí)間內(nèi)平倉，因此損失不會(huì)很大。而數(shù)千次交易之后，只要盈利交易多于虧損交易，總體結(jié)果就是盈利。他將數(shù)學(xué)理論巧妙運(yùn)用于股票投資實(shí)戰(zhàn)中，成功秘訣主要有三：針對(duì)不同市場(chǎng)設(shè)計(jì)數(shù)量化的投資管理模型；以電腦運(yùn)算為主導(dǎo)，排除人為因素干擾；在全球各種市場(chǎng)上進(jìn)行短線交易。2021年1月1日，西蒙斯宣布退休，辭去文藝復(fù)興科技董事會(huì)主席一職。隨后專注于科學(xué)、教育等方面的慈善事業(yè)。巨額財(cái)富之下，西蒙斯成立了基金會(huì)每年為1000名紐約公立中學(xué)數(shù)學(xué)和科學(xué)教師發(fā)放15000美元的津貼，基金會(huì)捐資已經(jīng)超過10億美元。此外他還投入巨資，為自閉癥的藥物研究開發(fā)提供支持。
